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股權激勵的八個確定

【摘要】: 實踐證明股權激勵是一把“雙刃劍”,股權激勵本身遠不是外人想象中的“把股票交給員工”這么簡單,其在實行的每一個環節,都需要企業根據實際情況和自身需要做出科學縝密的制度設計。具體來說,要做好股權激勵,企業首先應落實好“八個確定”,簡稱“八定”。

  實踐證明股權激勵是一把雙刃劍,股權激勵本身遠不是外人想象中的把股票交給員工這么簡單,其在實行的每一個環節,都需要企業根據實際情況和自身需要做出科學縝密的制度設計。具體來說,要做好股權激勵,企業首先應落實好八個確定,簡稱八定。




  1.定平臺

  開展股權激勵,首先要做到的是對平臺的確定。一般來說,進行股權激勵的平臺載體有兩種。一種是由自然人出資直接持股,這種方法的優點是個人收益更為直接,激勵效果更加顯性。缺點是持股情況較為分散,當股東對持股情況進行調整時,可能會對公司股價的穩定造成不良影響。另一種股權激勵平臺是第三方平臺持股,其實現途徑主要是委托信托公司持股或設立殼公司,采用第三方平臺持股的好處是企業對股價的管控力更強,有利于股價穩定,其缺點是管理成本較高,且會妨礙到公司上市。華為通過工會代持員工股票,是一種比較特殊的持股管理平臺,更類似于第三方平臺持股。


  2.定模式

  目前使用比較廣泛的股權激勵模式有一般股權激勵模式、虛擬股權激勵模式、賬面增值模式、期股模式和虛擬分紅權模式5種。相關企業應當根據自身的發展情況、公司實力以及在進行股權激勵時的具體考慮來選取最適合自己的股權激勵模式。在定模式方面,華為采用的是虛擬股權激勵,這種有限的股權激勵模式,一方面保證了員工能夠獲得足夠的收益,另一方面也避免了公司因為人事變動等原因造成的股權分散,可以說是一種兩全其美的模式。


  3.定來源

  來源有兩個。一是在股票來源,一般股票來源可以通過股東轉讓和增資擴股的手段來獲取股權。所謂股東轉讓,就是企業原有的股東直接出讓自己的一部分既有股權作為股權來源。而增值擴股則是企業要在超過三分之二的股東同意之后,通過增加公司注冊資本而創造出的股權。二是購買股票資金來源。企業可以通過專門設立的獎勵或贈予基金來為員工提供購買股票的資金,也可以讓員工個人出資,用自己的工資或獎金來購買公司的股權。


  在股票來源方面,華為采用的主要做法是股東轉讓加增資擴股(虛擬)。員工購買的虛擬股票來源于部分員工離職或退休(滿足一定條件可以保留),其股份被公司贖回的股份,公司預留股份還有根據董事會股東大會增資擴股的股份。華為員工購買股票資金的來源主要是自籌資金。


  4.定對象

  首先,相關企業應當明白激勵并不是福利,而是企業對少數人的優待。而這些少數人毫無疑問應當是那些以戰略實現目標為工作導向,對公司的發展做出戰略突破和貢獻的員工。這些人可以是核心技術骨干,也可以是某個新興市場的開拓者。其次,企業在開展股權激勵時,不能盲目地搞一刀切,而應根據不同的員工層次,確定不同的股權激勵比例和范圍。華為顯然不會做普度眾生的散財童子,而會做一個賞罰分明的君王。華為不是人人都有股票,只有業績好、具有奮斗精神的干部才享有配股資格。華為的股權激勵向奮斗者傾向,向高績效員工傾斜,根據績效和職位貢獻確定分配對象。


  5.定額度

  企業應當首先對公司的發展構想、股權資源和財務情況等內容進行客觀的分析,然后根據分析出的結果,并結合對員工出資意愿的評估,來確定股權結構比例。同時,為了切實起到激勵少數人,喚醒多數人的作用,防止在股權激勵的過程中出現吃大鍋飯、搭便車的現象,企業應當對不同的個體做出不同的數額的區分。華為會根據每一財年經營情況進行股票配股預算。由公司股東大會統一決策新增配股總份額及授予形式與數量。


  6.定價格

  在對股票的價格進行確定的時候,企業應當特別注意在激勵和約束之間找到平衡點。具體來說,上市公司可以通過議價法、擬價法、競價法和定價法等手段確定股票的價格。而非上市公司則應對注冊資本、市盈率和凈資產等財務數據進行總體評估,最后通過科學的評估辦法確定股權價格。華為股票價格定價是基于上一財年每股凈資產來確定股票價格的。


  7.定分配機制

  股權分配機制應該根據公司整體戰略的完成情況和總體績效對年分配總量進行微調。戰略績效完成情況良好,目標能夠提前實現的部門和人員,企業應當對其進行提前獎勵;對于那些戰略績效完成情況較差,未能實現的目標的部門和人員,企業應當減少或取消相關的股權激勵配額,并暫停對相關部門和人員的股權激勵計劃安排。華為股權分配機制總額由公司的股東大會和董事會統一安排,而個人分配數量由績效考核和職級貢獻確定。


  8.定退出機制

  在確定員工股權退出機制的過程中,企業應當首先遵循以下4條基本原則。


  首先,在員工退股時,個人出資購買的股票和公司贈送或獎勵的股票應當做到區別對待。其次,離職的員工不得繼續持有公司的股票。再者,在員工退股時,無論是個人出資購買的股票還是公司獎勵、贈送的股票應當按照一定的比例由公司贖回。最后,員工所持有的股票不得私自轉讓,所有的相關交易都應當在員工本人和公司之間直接進行。設定退出機制需要分析不同原因設定不同的退出方案。華為明確規定:在職員工可以按照公司約定的價格減持其自身持有的一部分股票,但公司遇到特殊情況除外;員工在離職或退休(滿足一定條件可以保留股票)的情況下,其所持全部股票將由公司強制贖回;不能繼承,不能轉贈他人。

 

 

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